“冷熱酸甜、想吃就吃”，這句家喻戶曉的廣告詞就是來自于登康口腔旗下國貨牙膏——冷酸靈，如今，該國民品牌又將迎來新生煥發(fā)。

4月10日，登康口腔(001328)正式登陸A股市場，這更是滬深主板首批注冊(cè)制10家企業(yè)之一。據(jù)悉，登康口腔此次IPO發(fā)行4304.35萬股新股，占發(fā)行后總股本的25%。上市之后，登康口腔將募集資金主要用于智能制造升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目、口腔健康研究中心建設(shè)項(xiàng)目和數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

“冷酸靈”占據(jù)60%細(xì)分市場

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多年以來，登康口腔主要從事口腔護(hù)理用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是國內(nèi)具有影響力的專業(yè)口腔護(hù)理企業(yè)。

目前，旗下?lián)碛小暗强怠薄袄渌犰`”等知名口腔護(hù)理品牌，以及高端專業(yè)口腔護(hù)理品牌“醫(yī)研”、兒童口腔護(hù)理品牌“貝樂樂”、高端嬰童口腔護(hù)理品牌“萌芽”，主要產(chǎn)品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護(hù)理用品。

作為國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，登康口腔一直致力于研究、開發(fā)適合國人口腔健康的優(yōu)質(zhì)口腔護(hù)理產(chǎn)品，早在2009年便成立了行業(yè)內(nèi)首家抗牙齒敏感研究中心——“冷酸靈牙齒抗敏感研究中心”，擁有國家級(jí)工業(yè)設(shè)計(jì)中心、CNAS國家認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室和重慶市企業(yè)技術(shù)中心等省部級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)。登康口腔現(xiàn)已參與20余項(xiàng)國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂，取得包含雙重抗敏感、生物活性玻璃陶瓷專效修復(fù)等多項(xiàng)技術(shù)在內(nèi)的191項(xiàng)國內(nèi)授權(quán)專利。

在口腔清潔護(hù)理用品中，牙膏是最大的口腔清潔護(hù)理品類，行業(yè)集中度較高。根據(jù)尼爾森零售研究數(shù)據(jù)，2021年牙膏整體零售市場規(guī)模保持穩(wěn)定增長至339.80億元，其中前五大品牌合計(jì)占有超過60%的市場份額。

而在抗敏感牙膏細(xì)分領(lǐng)域，登康口腔核心品牌“冷酸靈”則擁有60%左右的市場份額，是中國抗敏感牙膏市場的領(lǐng)導(dǎo)品牌，榮獲“中國名牌”稱號(hào)和“中國馳名商標(biāo)”認(rèn)定，廣告語“冷熱酸甜、想吃就吃”更是耳熟能詳。

根據(jù)尼爾森2021年線下零售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，冷酸靈牙膏市場零售額份額位居行業(yè)第四、本土品牌第二；冷酸靈牙刷市場零售額份額位居行業(yè)第五、本土品牌第三；“貝樂樂”兒童牙刷、兒童牙膏零售額份額分列兒童品類行業(yè)第三、第五。

向高端制造等產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略延伸

根據(jù)招股意向書披露，2019年~2022年上半年期間，登康口腔營業(yè)收入分別為9.44億元、10.3億元、11.43億元和6.11億元，主營業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長；凈利潤分別為6316.3萬元、9524.03萬元、1.19億元和5813.11萬元，盈利能力逐步增強(qiáng)。

2022年，登康口腔延續(xù)此前的穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入與凈利潤分別為13.13億元和1.35億元，同比增長14.95%和13.25%。

口腔清潔市場向來不缺少競爭，不過登康口腔卻在行業(yè)內(nèi)擁有較高水平綜合毛利率。招股書顯示，2019~2021年，登康口腔的綜合毛利率分別為42.26%、41.71%和42.10%，高于可比公司均值36.16%、36.37%、36.94%。高毛利率背后的強(qiáng)力支撐是登康口腔多年來在品牌、渠道、營銷等領(lǐng)域所積累的優(yōu)勢(shì)，也為企業(yè)筑起了一面護(hù)城墻。

長期以來，登康口腔以“成為世界領(lǐng)先口腔健康專家，為大眾帶來自信美麗笑容”為愿景，以“致力于為大眾提供口腔健康與美麗整體解決方案”為使命。未來，登康口腔將沿著“口腔大健康”主線，積極發(fā)展包括口腔護(hù)理、口腔醫(yī)療、口腔美容、口腔資本管理在內(nèi)的四大業(yè)務(wù)板塊，持續(xù)提升公司在口腔健康與美麗領(lǐng)域的綜合服務(wù)能力。

在口腔護(hù)理領(lǐng)域，登康口腔將緊緊抓住行業(yè)發(fā)展的歷史機(jī)遇，圍繞牙膏、牙刷、漱口水、牙線等口腔清潔用品的主要賽道，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷創(chuàng)新，不斷提高核心品類品牌的市場占有率。同時(shí)，登康口腔將重點(diǎn)布局和發(fā)展電動(dòng)牙刷、沖牙器等一系列電動(dòng)口腔護(hù)理品類，通過研發(fā)、并購、渠道開發(fā)、營銷升級(jí)等舉措，不斷擴(kuò)大企業(yè)市場規(guī)模，形成企業(yè)發(fā)展的第二曲線，為大眾提供全面的口腔護(hù)理解決方案。

在口腔醫(yī)療、口腔美容、口腔資本管理領(lǐng)域，登康口腔將著眼全球市場，布局口腔醫(yī)療器械、口腔健康遠(yuǎn)程咨詢、口腔疾病遠(yuǎn)程診斷、口腔正畸、口腔整形等產(chǎn)業(yè)，通過股權(quán)合作、投資并購、優(yōu)秀人才引進(jìn)和招募等方式，積極推進(jìn)企業(yè)向高端制造和口腔醫(yī)療、口腔美容服務(wù)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略延伸。

此次IPO，登康口腔募投項(xiàng)目包括，“智能制造升級(jí)建設(shè)”、“全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)”、“口腔健康研究中心建設(shè)”、“數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)”等4大項(xiàng)目，投資總預(yù)算為6.73億元，募集資金擬投入金額為6.6億元。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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