4月18日，年內(nèi)“最貴”新股索辰科技（688507.SH）索辰科技正式登陸科創(chuàng)板。

【資料圖】

公司本次公開發(fā)行股票數(shù)量為1033.34萬(wàn)股，本次上市的無流通限制及限售安排的股票數(shù)量為907.6894萬(wàn)股。

值得注意的是，索辰科技的發(fā)行價(jià)格為245.56元/股，是2023年以來發(fā)行價(jià)最高的新股，對(duì)應(yīng)市盈率為368.92倍，也創(chuàng)下年內(nèi)新股估值的最高紀(jì)錄。

據(jù)悉，索辰科技是一家專注于CAE軟件的高新技術(shù)企業(yè)，CAE軟件是研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件中的一種，被譽(yù)為工業(yè)軟件領(lǐng)域“皇冠上的明珠”。登陸資本市場(chǎng)后，索辰科技將成為“國(guó)內(nèi)CAE第一股”。

高估值熱血沸騰

熱血沸騰的高估值，與A股CAE標(biāo)的稀缺密切相關(guān)。

索辰科技CAE軟件核心產(chǎn)品為工程仿真軟件和仿真產(chǎn)品開發(fā)，產(chǎn)品涉及流體、結(jié)構(gòu)、光學(xué)、聲學(xué)、電磁、測(cè)控、多學(xué)科等多方向，可滿足航空航天、國(guó)防裝備、船舶海洋、重型機(jī)械、核工業(yè)、電子電器等復(fù)雜產(chǎn)品或工程領(lǐng)域的仿真需求。

目前，索辰科技的產(chǎn)品主要用在軍工領(lǐng)域，客戶群體涵蓋中國(guó)航發(fā)、中國(guó)船舶、航空工業(yè)、航天科技、 航天科工、中國(guó)電子、中國(guó)電科、中核集團(tuán)、中國(guó)兵工等九大軍工集團(tuán)及中科院下屬的科研院所。

據(jù)了解，CAE軟件被譽(yù)為工業(yè)軟件領(lǐng)域“皇冠上的明珠”，屬于研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件，是一種綜合性、知識(shí)密集型信息產(chǎn)品，融合了物理學(xué)、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)等多學(xué)科算法和技術(shù)，需要深厚理論基礎(chǔ)和持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新才能涉足。

隨著我國(guó)制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐日益加快，研發(fā)設(shè)計(jì)類、生產(chǎn)控制類、經(jīng)營(yíng)管理類、運(yùn)維服務(wù)類等工業(yè)軟件廣泛應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域核心環(huán)節(jié)，特別是研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件在我國(guó)工業(yè)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。

當(dāng)前，世界大國(guó)戰(zhàn)略博弈聚焦制造業(yè)，以智能制造為主要抓手。但據(jù)《中國(guó)工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書（2020）》顯示，國(guó)內(nèi)95%的研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件仍然依賴進(jìn)口。其中，CAE軟件是國(guó)外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域之一。

有行業(yè)資深人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，目前國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)特別是研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件發(fā)展相對(duì)嚴(yán)重滯后，成為我國(guó)由制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)的重要瓶頸問題，直接關(guān)系到很多企業(yè)的生死存亡，關(guān)系到產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。

在此背景下，唯有盡快提升國(guó)產(chǎn)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的研發(fā)應(yīng)用能力，實(shí)現(xiàn)自主、安全、可控，才能確保不受制于人。

據(jù)悉，在由安西斯、達(dá)索、西門子等歐美發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的國(guó)際公司主導(dǎo)的CAE市場(chǎng)，索辰科技正不斷進(jìn)行技術(shù)突破和積累，推進(jìn)CAE軟件國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

數(shù)據(jù)顯示，索辰科技已經(jīng)擁有軟件著作權(quán)196項(xiàng)，發(fā)明專利21項(xiàng)，在CAE領(lǐng)域已經(jīng)掌握了關(guān)鍵核心技術(shù)，而且在直接模擬蒙特卡洛方法用于稀薄氣體環(huán)境仿真的細(xì)分領(lǐng)域中擁有國(guó)外企業(yè)在國(guó)內(nèi)均無法提供的對(duì)應(yīng)的算法支撐。

據(jù)招股說明書，索辰科技本次IPO擬募集資金用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、工業(yè)仿真云項(xiàng)目、年產(chǎn)260臺(tái)DEMX水下噪聲測(cè)試儀建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存

但從申購(gòu)結(jié)果來看，部分投資者對(duì)于索辰科技的高估值存在擔(dān)憂情緒。

索辰科技網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量為303.14萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額為7.44億元。值得注意的是，網(wǎng)上投資者棄購(gòu)數(shù)量為57.26萬(wàn)股，棄購(gòu)金額達(dá)1.4億元，棄購(gòu)率為5.54%。

由此，索辰科技成為今年以來?xiàng)壻?gòu)比例第二高的新股，僅次于日聯(lián)科技。根據(jù)索辰科技發(fā)行結(jié)果公告，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由保薦人海通證券包銷。

為何會(huì)出現(xiàn)棄購(gòu)情況？據(jù)悉，以發(fā)行價(jià)計(jì)算，中一簽索辰科技所需的認(rèn)購(gòu)資金達(dá)12.28萬(wàn)元。與此同時(shí)，公司近年來業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，也給投資者帶來一定的顧慮。

招股書顯示，2019年至2021年及2022年上半年，索辰科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.16億元、1.62億元、1.93億元、0.16億元；同期歸母凈利潤(rùn)分別為-1259.12萬(wàn)元、3264.87萬(wàn)元、5035.64萬(wàn)元和-3637.73萬(wàn)元。

事實(shí)上，與同業(yè)相比，索辰科技的市盈率也明顯偏高。

索辰科技所屬行業(yè)為軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，截至3月31日（T-3日），該行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為57.56倍。

公司直言，本次發(fā)行后攤薄的市盈率高于中證指數(shù)發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率，低于招股書中所選可比公司扣非后算術(shù)平均靜態(tài)市盈率，存在未來股價(jià)下跌給投資者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)全面注冊(cè)制相關(guān)規(guī)則，科創(chuàng)板新股上市前5個(gè)交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制。為買賣雙方提供了更加充分的價(jià)格博弈空間，有助于提升新股定價(jià)效率。同時(shí)，第6個(gè)交易日起科創(chuàng)板新股實(shí)行20%的漲跌幅。

對(duì)于投資者而言，新股上市初期，投資者可充分博弈，一方面，股價(jià)波動(dòng)幅度可能較大；另一方面，市場(chǎng)可以在較短時(shí)間內(nèi)找到均衡，后續(xù)出現(xiàn)連續(xù)漲停板的可能性不大。交易新股的投資者需要警惕，別被“新股不敗”所誤導(dǎo)。

有券商分析人士告訴記者，“由于注冊(cè)制新股發(fā)行審核設(shè)置了更加多元化的上市條件，一方面有助于豐富A股投資標(biāo)的，另一方面需要投資者關(guān)注新股的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目投資。”

其建議，投資者對(duì)上市公司進(jìn)行充分研究，注意風(fēng)險(xiǎn)防范，積極適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境。與此同時(shí)，投資者還可以通過資產(chǎn)配置、基金投顧、FOF投資、指數(shù)化投資等方式，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和選股難度，做到理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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