在醫(yī)藥市場變化加劇之際，原本風光的“哈藥模式”已經不靈。

哈藥集團股份有限公司(SH:600664，以下簡稱哈藥股份)8月25日披露的半年報顯示，2020上半年公司凈利潤虧損達3.33億元，同比下降687.07%。作為全國醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，哈藥股份與龍頭企業(yè)的稱號漸行漸遠。

談及哈藥股份營收不斷萎縮的原因，北京鼎臣管理咨詢有限責任公司創(chuàng)始人史立臣告訴《華夏時報》記者，哈藥股份業(yè)務范圍涉及廣，包含西藥、中藥、保健品、醫(yī)藥商業(yè)等，卻沒有找到合適的戰(zhàn)略重點;另外企業(yè)重銷售輕研發(fā)，研發(fā)投入持續(xù)縮水，產品嚴重老化，這些都導致業(yè)績不斷萎縮。

凈利潤下降687.07%

哈藥股份于8月25日交出半年報，2020上半年凈利潤虧損達3.33億元，同比下降687.07%;營業(yè)收入48.09億元，同比下降12.81%。

究其原因，哈藥股份解釋為疫情和集采：零售端門店營業(yè)時間減少、藥品限售導致終端客單量減少，醫(yī)療端出現部分停診，醫(yī)院患者診療頻次下降，整體醫(yī)療端常規(guī)業(yè)務收入大幅減少。同時，在帶量采購、醫(yī)?？刭M、國談品種降低藥價等系列的政策影響下，藥品盈利空間收窄，公司醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務毛利額減少，使公司凈利潤下降。

記者注意的是，今年上半年，美國保健業(yè)巨頭GNC(健安喜)申請破產保護，哈藥股份為GNC的破產計提減值準備1.71億元。半年報顯示，2018年至2019年2月，哈藥股份曾分三次支付認購GNC發(fā)行的可轉換優(yōu)先股款項。這也“貢獻”了哈藥股份上半年的虧損額。

不僅如此，哈藥股份對下個報告期的營收預測也不理想。其半年報預測“年初至下一報告期末，公司累計歸屬于上市公司股東的凈利潤仍然為負”。

同樣受疫情影響，諸多醫(yī)藥企業(yè)上市公司業(yè)績在第二季度逐漸好轉，但哈藥股份仍未見明顯改觀。對此有分析人士指出，哈藥股份受到所投資公司GNC在美申請破產保護的影響，短期內業(yè)績或難以改善。

資本市場上，哈藥股份同樣表現不佳。哈藥股份的股價從年初最高的6.53元/股持續(xù)下跌，截至9月3日收盤報3.52元/股，跌幅達46%，而中證申萬醫(yī)藥生物指數從年初至今漲幅近60%。

“哈藥模式”失靈

作為一家老牌藥企，哈藥股份產品涉及化學原料藥、化學制劑、中藥、生物制劑、保健品、醫(yī)療商業(yè)等領域。雖然涉及領域廣，但缺乏發(fā)展重點。

史立臣接受本報記者采訪時指出，哈藥股份發(fā)展思路不清晰，沒有找到合適的戰(zhàn)略重點。另外企業(yè)重銷售輕研發(fā)，研發(fā)投入持續(xù)縮水導致產品嚴重老化。

根據2020半年報數據顯示，哈藥股份營收過億的產品有四類，營養(yǎng)補充劑營收為4.22億元;抗感染類產品營收2.84億元;感冒藥營收2.49億元;心腦血管營收為1.28億元。

在這四類產品中，除了感冒藥的營收有4.83%的增長以外，其余產品均出現不同程度下降?？垢腥?、心腦血管和營養(yǎng)補充劑的下降幅度分別為37.06%、34.67%、9.03%。

在凈利潤虧損的情況下，今年上半年哈藥股份的銷售費用卻仍居高不下。據半年報，公司上半年銷售費用3.99億元，比去年同期增長2.75%;而研發(fā)費用為0.54億元，同比下降4.9%。

哈藥集團曾經的輝煌，得益于成功的市場營銷。2000年投入宣傳費12億元，采用“廣告+地推”的模式，在國內率先塑造了藥品銷售的“哈藥模式”。

但是在中國醫(yī)改向深層次推進以及藥品宣傳管理越來越嚴格的當下，“哈藥模式”失去了土壤。曾經引以為傲的“新蓋中蓋”、“三精”等老款“爆品”，面臨品牌嚴重老化的局面，而公司又未能推出受市場關注的新單品。史立臣告訴記者，在醫(yī)療行業(yè)大發(fā)展的今天，越重視研發(fā)的企業(yè)才會發(fā)展得越快，“如果投資GNC的20億能夠用在自身產品研發(fā)上，也許現在結果會不同。”史立臣說。

2016-2019年，哈藥股份的銷售費用分別為7.62億元、7.61億元、6.20億元、8.61億元，但同期的研發(fā)費用僅為1.83億元、1.98億元、1.85億元和1.35億元。研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重不足2%。而恒瑞醫(yī)藥同期研發(fā)費用分別為11.84億元、17.59億元、26.70億元和38.96億元，2019年研發(fā)費用占營業(yè)收入比重約為16.73%。

“內憂外患”之下，2020年對哈藥股份而言將是艱難的一年。記者就半年報的問題聯系哈藥股份董秘辦，截止發(fā)稿未收到回復。

關鍵詞： 哈藥股份 凈利降