存貨周轉率連續(xù)三年低于同業(yè)均值

報告期各期末，廈鎢新能存貨賬面價值分別為12.33億元、15.90億元、8.60億元和7.27億元，占當期流動資產的比例分別為47.81%、45.08%、34.09%和30.58%，占當期資產總額的比例分別為32.68%、28.66%、16.08%和13.70%。

報告期各期末，廈鎢新能存貨跌價準備金額分別為0萬元、6645.89萬元、1928.72萬元、1667.92萬元，占各期末存貨余額的比例分別為0.00%、4.01%、2.19%、2.24%。

廈鎢新能存貨分為原材料、在產品、庫存商品、發(fā)出商品、委托加工物資等。其中，原材料主要為四氧化三鈷、三元前驅體、氯化鈷、硫酸鈷、碳酸鋰、硫酸鎳等主要材料及輔材等，庫存商品和發(fā)出商品主要為鈷酸鋰、NCM三元材料，委托加工物資主要為鈷中間品、三元前驅體等。

報告期內，該公司存貨中，原材料金額分別為4.59億元、4.74億元、2.69億元和2.19億元，占比分別為37.26%、28.62%、30.58%、29.50%;在產品金額分別為3.45億元、7.06億元、2.82億元和2.26億元，占比分別為28.00%、42.59%、32.06%和30.41%;庫存商品分別為2.63億元、4.11億元、2.27億元和1.40億元，占比分別為21.29%、24.81%、25.83%和18.79%;發(fā)出商品金額分別為121.04萬元、0元、4265.59萬元、3078.16萬元，占比分別為0.10%、0%、4.85%和4.14%;委托加工物資分別為1.65億元、6600.35萬元、5869.74萬元和1.28億元，占比分別為13.35%、3.98%、6.68%和17.16%。

報告期內，廈鎢新能存貨周轉率分別為4.74次/年、4.47次/年、5.24次/年和3.46次/年，同行業(yè)可比公司存貨周轉率平均值分別為5.43次/年、6.53次/年、6.67次/年和2.49次/年。

近九成營業(yè)收入來自前五大客戶

廈鎢新能向前五大客戶的合計銷售占比較高，存在下游客戶集中度較高的風險。

報告期各期，該公司向前五大客戶的合計銷售收入金額分別為37.18億元、65.43億元、63.71億元和27.52億元，占營業(yè)收入的比例分別為88.28%、93.12%、91.30%和89.56%。

其中，ATL是廈鎢新能報告期各期的第一大客戶，廈鎢新能主要向其銷售鈷酸鋰產品。ATL數據包含了公司向寧德新能源科技有限公司、東莞新能源科技有限公司銷售的合計，因其為同一實際控制人，故合并披露。

最近三年一期，廈鎢新能向ATL的銷售收入分別為17.23億元、39.74億元、36.42億元和19.04億元，占該公司各期營業(yè)收入的40.91%、56.56%、52.19%、61.96%，占比較高。

廈鎢新能亦坦承，未來如果ATL等主要客戶因下游行業(yè)或經營狀況發(fā)生重大不利變化、發(fā)展戰(zhàn)略或經營計劃發(fā)生調整等原因而減少或取消對公司產品的采購，或者出現激烈競爭導致主要客戶流失，則將對公司的持續(xù)成長和盈利能力產生較大不利影響。

此外，2017年和2018年，廈門鎢業(yè)分列廈鎢新能第二大股東和第四大客戶，銷售金額分別為9.86億元和2.42億元，占比分別為23.42%和3.44%。廈門鎢業(yè)為廈鎢新能的控股股東，存在關聯(lián)關系。

廈鎢新能解釋稱，自公司2017年初從廈門鎢業(yè)下屬電池材料事業(yè)部新設成立為子公司獨立運營以來，由于客戶對供應商認證切換工作是逐步進行的，因此，2017年及2018年公司還存在先將相關鋰離子電池正極材料產品賣給廈門鎢業(yè)，再由廈門鎢業(yè)賣給下游鋰電池客戶的情況。隨著下游主要客戶的供應商重新認證工作逐漸完成，2018年、2019年公司通過廈門鎢業(yè)的關聯(lián)銷售大幅減少，目前公司的銷售不存在對廈門鎢業(yè)重大依賴的情形。

值得一提的是，ATL不僅是廈鎢新能第一大客戶，其在2017年和2018年還是廈鎢新能的第一大供應商，采購金額分別為9.38億元和9.42億元，占比分別為25.51%和14.92%。

廈鎢新能2017年、2018年的主要供應商中，騰遠鈷業(yè)為公司控股股東廈門鎢業(yè)的參股公司，報告期內，公司董事兼總經理姜龍、董事曾新平曾先后兼任騰遠鈷業(yè)董事(姜龍已于2019年10月離任，曾新平已于2020年6月離任)。

報告期內，廈鎢新能向前五大主要供應商采購合計金額分別為23.58億元、31.28億元、26.66億元以及16.45億元，分別占當期營業(yè)成本的64.15%、49.51%、41.56%及59.91%。

多家供應商參保人數為個位數

2017年、2019年和2020年，天津市益華科技有限公司分別位列廈鎢新能第三、第四和第三大供應商，采購金額分別為3.65億元、2.70億元和2.14億元，占營業(yè)成本比重分別為9.94%、4.21%和7.81%。

公開信息顯示，天津市益華科技有限公司成立于2016年12月13日，注冊資本1100萬元。也就是說，該公司在成立一年時間內，躋身廈鎢新能第三大供應商。而參保人數方面，天津市益華科技有限公司僅有3人參保。

天津市益華科技有限公司的股東分別為自然人彭芳、周麗珍，持股比例分別為54.55%、45.45%。其中，除了持股益華科技，彭芳沒有在其他公司持有股權。而周麗珍除了持股益華科技，還持有天津濱海新區(qū)尚品香廚餐飲合伙企業(yè)2%的股權。

2018年，廈鎢新能第五大供應商為包頭市杰朗鎳鹽有限公司，采購金額為4.24億元，占營業(yè)成本比重為6.71%。廈鎢新能對包頭市杰朗鎳鹽有限公司數據包含了公司向包頭市杰朗鎳鹽有限公司、廈門榕祺新能源有限公司、廈門信暉工貿有限公司采購的合計，因其為同一實際控制人，故合并披露。

相關公開信息顯示，包頭市杰朗鎳鹽有限公司成立于2015年5月12日，注冊資本100萬元，無實繳資本數據，參保人數為0人。

廈門榕祺新能源有限公司成立于2018年3月7日，注冊資本為500萬元，無實繳資本數據，參保人數8人。

廈門信暉工貿有限公司成立于2018年3月7日，注冊資本為100萬元，實繳資本100萬元，參保人數1人。

2020年上半年期末員工人數較期初減少59人

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，廈鎢新能員工人數分別為885人、1210人、1381人和1322人。

按員工的專業(yè)結構分類，截至2020年6月30日，廈鎢新能管理人員、生產人員、銷售人員和研發(fā)人員分別為212人、867人、22人和221人，占比分別為16.04%、65.58%、1.66%和16.72%。

按員工的學歷構成，截至2020年6月30日，廈鎢新能碩士及以上、本科、大專和大專以下員工人數分別為59人、347人、105人和811人，占比分別為4.46%、26.25%、7.94%和61.35%。

按員工的年齡分布，截至2020年6月30日，廈鎢新能30歲(含)以下、31-40歲(含)、41-50歲(含)和50歲以上員工人數分別為527人、569人、200人和26人，占比分別為39.86%、43.04%、15.13%和1.97%。

2020年上半年分紅1.80億元

2020年3月12日，經新能源有限臨時股東會決議通過，廈鎢新能合計分紅17988.16萬元。

其中，根據全體股東簽署的《增資擴股協(xié)議》中關于利潤分配的規(guī)定：“在增資擴股過渡期間的損益由公司原股東即廈門鎢業(yè)享有和承擔”，公司將增資擴股過渡期間(評估基準日即2017年12月31日至工商變更日的上一個月最后一日即2019年4月30日之間)的損益4488.16萬元全部分配給廈門鎢業(yè)，其余現金分紅由全體股東按截至2020年3月12日前的實繳出資比例進行分配，剩余未分配利潤結轉下一年度。

廈鎢新能前述利潤分配方案已于2020年3月實施完畢。

關鍵詞： 廈鎢新能 首發(fā)上會