自2月17日至今，全面注冊制實施至今已滿半年。根據(jù)同花順統(tǒng)計，最近半年A股新增上市公司205家，IPO合計募集資金2672億元。此外，最近半年IPO過會率86.3%，低于去年同期水平。業(yè)內(nèi)人士認為，全面注冊制后，監(jiān)管層對于IPO企業(yè)的信披質(zhì)量等要求更高，監(jiān)管更趨嚴格。

分板塊來看，近半年50家科創(chuàng)板公司募集資金1255.36億元，78家創(chuàng)業(yè)板募集資金850.67億元，兩大板塊占募集資金總額近八成；行業(yè)方面，電子、計算機、機械等行業(yè)占比較高。

全面注冊制后，IPO過會審核效率明顯加快。IPO企業(yè)從受理到過會的平均時長約80天，最快則為21天。11家企業(yè)的主板IPO申請2月20日獲受理，于3月13日過會，從受理到上會的時長均為21天。

(資料圖)

數(shù)據(jù)顯示，自2月17日至8月16日，共有204家IPO公司接受上市委的審議，其中176家過會，過會率達86.3%，低于去年同期90.9%的過會率。此外，嚴監(jiān)管下上百家公司撤回IPO申請。

具體來看，上述204家IPO企業(yè)中，有9家企業(yè)上會被否，17家暫緩審議，3家取消審核。被否的9家公司有5家創(chuàng)業(yè)板、2家科創(chuàng)板、1家滬市主板、1家北交所。

分板塊看，全面注冊制實施以來，向滬深主板發(fā)起沖擊的企業(yè)有63家，其中3家被暫緩審議，1家被否，過會率93.6%，超過全市場平均水平。

全面注冊制下，首單主板IPO被否企業(yè)出現(xiàn)。7月6日晚間，上市委公告，鼎鎂科技主板首發(fā)事項未獲通過，因其不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求。

上市委關注公司社會保險費和住房公積金繳納情況是否符合相關規(guī)定，同時公司與巨大集團關聯(lián)交易相關產(chǎn)品的定價依據(jù)，是否構成對巨大集團的重大依賴，是否存在通過巨大集團向公司輸送利益的情形。

根據(jù)記者梳理，對于被否或暫緩審議的IPO公司，監(jiān)管層重點關注以下五點：一是持續(xù)經(jīng)營能力，包含營業(yè)收入、毛利率、應收賬款等；二是業(yè)務方面，包含業(yè)務模式、業(yè)務創(chuàng)新性、業(yè)務真實性等；三是技術方面，包含技術先進性、產(chǎn)品競爭力、研發(fā)投入等；四是內(nèi)控制度，包含財務規(guī)范性、存貨跌價準備計提、商譽減值計提的充分性等；五是客戶、供應商，是否存在重大依賴、特殊利益安排等。

值得一提的是，在被暫緩審議的17家公司中，蕊源半導體、安邦護衛(wèi)、巍華新材、信宇人、渡遠戶外、路橋信息、泰凌微等7家公司二次上會后均順利過會，而龍辰科技、諾康達等2家公司二次上會被否。此外，先正達被科創(chuàng)板上市委取消審議后，轉(zhuǎn)投滬市主板，最終獲得通過。

對此，北方一家券商投行高管對記者表示，全面注冊制后企業(yè)的上市審核效率更高，卻并不意味著監(jiān)管層放松質(zhì)量要求，從某種意義上來說，其審核把關更加嚴格。

前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍對記者稱，從中長期看，全面注冊制對A股市場生態(tài)將形成重大影響，殼資源的價值會大幅回落。市場的投資風格將更加偏向于龍頭企業(yè)，價值投資將進一步得到強化。

漢鼎咨詢指出，結(jié)合上半年上會企業(yè)數(shù)量、過會率、上市企業(yè)數(shù)量幾項指標來看，雖然終止數(shù)量有所下降，但過會企業(yè)數(shù)量遠遠不及去年同期水平，這說明上市審核變得更嚴謹。

讀創(chuàng)/深圳商報記者 陳燕青

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